คำว่า “ถัวหุ้น” เป็นคำที่อยู่คู่กับนักลงทุนมายาวนาน จะได้ยินคำนี้ในแง่ไม่ค่อยดีซักเท่าไหร่ เพราะนักลงทุนที่มีประสบการณ์จะมองว่ามันเป็นการตัดสินใจการทำอัตวินิบาตกรรมพอร์ตโฟลิโอของตัวเอง เมื่อเห็นหุ้นลง ก็คิดว่า “ตายห่าแล้วกรูติดดอยค่ะ” จะทำให้หลุดดอยก็ซื้อหุ้นเพิ่มไป “ทุนจะได้ลด” แล้วก็รอวันเวลาให้ “หุ้นเด้ง” แล้วเราก็ขายมันออกไปสวยๆในราคาที่ไม่ติดดอย หรือ ขาดทุนน้อยที่สุด

ยกตัวอย่างเช่น ซื้อหุ้นไปในราคา 0.10 บาท จำนวน 1,000,000 หุ้น แล้วมันลงไปวันรุ่งขึ้นเหลือ 0.08 บาท ก็ซื้ออีก 1,000,000 หุ้น ให้ราคาเฉลี่ยมันลดลงมา 0.09 บาท ถ้าหุ้นมีข่าวดีแล้วเด้งไป 0.10 เราก็จะกำไรเลยทันที เย่!!!!

นักลงทุนหลายคนที่เป็นมือใหม่จะค้นพบวิธีการลงทุนและถัวหุ้นด้วยตัวเองแบบนี้หลังจากเข้าตลาดหุ้นโดยไม่ต้องมีเซียนสอน แต่อย่างที่บอกแหล่ะว่ามันคือการทำอัตวินิบาตกรรม ส่วนใหญ่หุ้นมันจะลงไปต่อเหลือ 0.07 0.05 0.02 0.01 บางทีก็เน่าตายห่าออกจากตลาดไปเลยก็มี

เพราะฉะนั้นแล้วมันก็เลยมีเทคนิคในการตัดขาดทุนของนักเก็งกำไร อันเป็นการสรุปในหนังสือ งานสัมมนาและองค์ความรู้ต่างๆว่า 

อย่าซื้อหุ้นขาลง – อย่ารับมีด – อย่าถัวหุ้น

ซึ่งพอนิยามนี้มันแพร่กระจายไปยังหมู่นักลงทุนมือใหม่ พอเขามาเห็นแนวทางการออมหุ้นแบบ DCA ก็จะมองว่า 

“แม่มบ้า ซื้อหุ้นขาลง บ้าไปแล้ว ทำก็โง่สิ”

แต่สำหรับผมซึ่งเป็นนักลงทุนแนวนี้มายาวนานก็คงยืนยันว่า การซื้อหุ้นแบบ DCA ต่างกับการ ถัวหุ้น ในแง่ของวิธีคิด (Mindset) และ กลยุทธ์อยู่แล้ว ขอแจกแจงให้ได้เสพดังนี้

1. Mindset ของ Dollar Cost Average (DCA) ไม่ได้มองเรื่องราคาหุ้นด้วยสาระสำคัญเหมือนการเก็งกำไร 

DCA จะมองถึงตัวหุ้นว่าอนาคตจะเติบโตในแง่ของธุรกิจและการทำกำไรขนาดไหน ด้วยการเอาข้อมูลปัจจุบัน แนวทางการดำเนินธุรกิจ การมองปัจจัยที่มีผลต่ออนาคตในระยะยาวมา “มโนอย่างมีหลักการพร้อมรับความเสี่ยง” และลงทุนกับมันไปอย่างมีวินัย

เมื่อเราเข้าใจในตัวธุรกิจแล้วปรับเปลี่ยน Mindset การลงทุนจะเห็นได้ว่า การซื้อหุ้นที่ยอดเยี่ยมในช่วงที่มันราคาลดลงนี่แหระคือสิ่งที่สุดยอดของการลงทุนเลย 

(ในส่วนนี้จะมีสอนเรื่องการดูธุรกิจและมีตัวอย่างในคอร์สออมหุ้น www.aomstock.com) 

2. การออมหุ้นแบบ DCA ต้องมีกลยุทธ์ แต่การถัวหุ้นมักจะเกิดจากอารมณ์ 

ลองสังเกตมือใหม่ที่เก็งกำไรดูก็ได้ หลายคนซื้อหุ้นไปปุ๊ปหวังว่าหุ้นจะขึ้นแต่หุ้นลง สิ่งที่เกิดขึ้นต่อคือจะมีอาการ “ผีเข้า” ไม่กล้าขายขาดทุนแต่ใช้การทุ่มเงินลงไปเพื่อให้ทุนที่ซื้อมันลดลง บางคนกะเล่นเก็งกำไรไม้แรก 20% แต่พอหุ้นลงตู้มๆ แรกๆก็ถัวเพิ่ม 50% แล้วก็ลงต่อ ค่อยๆถัวเพิ่มในอัตราลดเหลือ 30% 10% แล้วก็ติดดอยกันไป (ถัวจนหมดหน้าตัก ยังลงอีกหรอวะ??) 

เมื่ออาการผีเข้าจบลงก็จะมอบการ์ด “ไม่ขายไม่ขาดทุน” และ เริ่มการแปลงสภาพตัวเองไปเลย ด้วยการไปนั่งอ่านพื้นฐานของหุ้นตัวนั้นๆว่ามีโอกาสฟื้นไหม?” (อยู่ๆก็กลายเป็น VI ได้เลย เหลือเชื่อฉิบหาย!)

DCA จะแตกต่างไปด้วยการใช้กลยุทธ์ทยอยซื้อไม่ว่าหุ้นจะขึ้นหรือจะลง เป็นการสร้างพอร์ตอย่างสม่ำเสมอแบบมีวินัย ด้วยการนำกระแสเงินสดจากเงินออมมาใช้ ณ จุดนี้ DCA จึงมี Money Management ในตัวของมันเองและนำอารมณ์ออกจากราคาซื้อขายในตลาดหุ้น

ด้วยความแตกต่างทั้งในแง่ของ Mindset และการ Take Action การออมหุ้นแบบ DCA หรือการซื้อแบบถัวเฉลี่ยต้นทุน มันก็ย่อมต่างกับการถัวหุ้นอย่างสิ้นเชิง หากสนใจคอร์สออมหุ้น-หนังสือ สามารถเข้าไปดูรายละเอียดได้ที่ www.aomstock.com แล้วพบกับการสอนหุ้นและการลงทุนที่ฮาที่สุดในโลกนี้ได้

นักลงทุนมือใหม่เกือบทุกคนจะต้องมีคำถามเกี่ยวกับการบริหารจัดการพอร์ตการลงทุนในช่วงหุ้นตก บางคนถอดจิตถอดใจไปก็เยอะเพราะไม่รู้จะตัด(สิน)ใจอย่างไรต่อ โดยเฉพาะนักออมหุ้นที่มีเป้าหมายซื้อหุ้นเพื่อสะสมทรัพย์สินตลอดจนสร้างพอร์ทเพื่อให้ได้ Passive Income เช่น เงินปันผล 

แต่เมื่อเห็นราคาหุ้นตกไปเรื่อยๆ เป้าหมายกลับเปลี่ยนไป กลายเป็นการคิดว่า “รู้งี้ขายดีกว่า” แปลงร่างเป็นเทคนิคทันที และกระทำการฮาราคีรีด้วยการ “แล้วกูก็ Cut loss ในที่สุด” และทำให้เราไปไม่ถึงเป้าหมายซักที แล้วก็มองว่าวิธีการนี้มันไม่เห็นดีเลย 

หุ้นตกมันก็คือหุ้นตกนั่นแหระ ปัญหามันอยู่ที่ว่าคุณมีหุ้นเปล่า ถ้ามีหุ้นใครๆก็ขาดทุน ใครไม่ขาดทุนก็ขาดทุนกำไร เรามีแค่ทางเลือกว่าได้วางกลยุทธ์ในการลงทุนเผื่อหุ้นตกอย่างไร จะขายทิ้งหรือจะถือ ตรงนี้ก็อยู่ที่วิธีคิดและ Mindset ในส่วนของการออมหุ้นแบบ DCA หลักการเหมือนเดิมคือการเลือกหุ้นที่มีการเติบโตดี ทยอยลงทุนรายเดือนเรื่อยๆโดยไม่สนใจราคา 

ใช่ครับช่วงที่ผมกำลังเขียนอยู่นี้คือช่วงกันยายน 2558 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นปรับตัวลงเรื่อยๆจาก 1,600 ลงมา 1,300 เด้งมาแถว 1,400 คนถือหุ้นตอนนี้คงบ่นกันน่าดู และไม่รู้ว่าการทยอยซื้อเพื่อรับเงินปันผลที่มากขึ้นจะคุ้มต่อการขาดทุนของราคาหุ้นไหม?

มันก็กลับมาที่เป้าหมายเราแหระและก็อยู่ที่หุ้นที่เราเลือกด้วยว่ามันยังโตในระยะยาวได้เปล่า ถ้าวิเคราะห์แล้วว่าเป็นเหตุการณ์ระยะสั้นที่เราสามารถเข้าใจได้ ตลอดจนอัตราผลตอบแทนเงินปันผลมีโอกาสเพิ่มขึ้นจากการทำกำไรได้อีกไหม? ซึ่งองค์ประกอบทั้งหมดผมจะสะสมต่อไปถ้าเป็นลักษณะนี้

• หุ้นนั้นดี เติบโตได้เรื่อยๆตาม Mega Trend (วิเคราะห์เชิงคุณภาพ)
• หุ้นนั้นสร้างผลกำไรและอัตราเงินปันผลมากขึ้นเรื่อยๆ หรือถ้าน้อยลงต้องอธิบายได้ว่าเกิดจากเหตุผลที่ไม่กระทบต่อระยะยาว (วิเคราะห์เชิงปริมาณ)
• หุ้นนั้นมีแนวโน้วราคาที่ลดลงเรื่อยๆจากอารมณ์และความคาดหวังของตลาดที่เปลี่ยนไป (การหาจังหว่ะซื้อ)

หลายๆคนอาจจะนึดภาพและสูตรคำนวณออกแล้วว่า ก็ใช้ Dividend Discount Model (DDM) คำนวณเพื่อซื้อสิ! เพราะยิ่งราคาลดอัตราผลตอบเพิ่มยิ่งดีเลย ดีออก! และถ้าเราไปสำรวจหุ้นในตลาด ณ เวลานี้ก็มีหลายตัวที่ อัตราผลตอบแทนเงินปันผลเพิ่มขึ้นในขณะที่ราคาหุ้นลดลงหลายตัวเต็มไปหมด

การใช้ Dollar Cost Average (DCA) ก็เป็นทางเลือกอีกทางหนึ่งที่เราสามารถทำได้ เพราะเราไม่รู้ว่าราคามันจะลงอีกเปล่า และผลกระทบในระยะสั้นจะมีอะไรอีก ก็ซื้อเฉลี่ยสะสมเงินปันผลไปเลย การขาดทุนใน capital gain ก็จะเกิดขึ้นได้ปกติครับ (ไม่ต้องซีเรียส) และ การลงทุนรายเดือนในช่วงเวลาที่หุ้นลงเรื่อยๆ  ก็จะมีโอกาสสะสมหุ้นได้มากขึ้นจากราคาที่ลดลงได้ เพราะ DCA เราลงทุนภายใต้แนวคิดไม่สนใจราคาอยู่แล้ว ถ้าคนกลับมาซื้อหุ้นอีกครั้งราคาเพิ่ม เราซื้อแพงขึ้น เดี๋ยวจะเสียดายว่ารู้งี้ทำไมไม่ซื้อกันตอนถูกๆ ช่วงหุ้นลงสะสมไว้เยอะๆเราก็จะสร้าง Passive income ได้มากขึ้นในระยะยาวได้

แหม… ดูเหมือนผมจะทำเรื่องขัดหลักการนักลงทุนหลายๆคนเรื่องไม่ขายไม่ขาดทุนและซื้อเฉลี่ยขาลงนะครับ แต่ถ้าแม่นหลักการ DCA ทำได้แน่นอน หากสนใจแนวคิดการลงทุนแบบ DCA สามารถสั่งซื้อหนังสือและคอร์ส online ได้ที่ www.aomstock.com คราบ

ผมมักจะได้พบ Fanpage และเพื่อนๆนักลงทุนมือใหม่ถามเป็นประจำเลยว่าหากเราต้องการลงทุนแบบประจำ ควรจะนำเงินไปซื้อหุ้นหรือกองทุนรวมถึงจะดีกว่ากัน? ซึ่งคำว่า “ดีกว่ากัน” ของแต่ละคนก็มีความแตกต่างกันนะครับ แต่โดยส่วนใหญ่คำถามนี้มักจะหมายถึง

“ได้ผลตอบแทนสูงกว่ากัน” 

ถ้าผมพูดตามทฤษฎีก็คงจะบอกได้ว่าการลงทุนในทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่า “คำตอบก็ย่อมเป็นหุ้น” รวมถึงถ้าเป็นประสบการณ์ของผมเองที่ลงทุนแบบ DCA ทั้งหุ้นและกองทุนรวม ผมก็คงจะตอบได้ว่าพอร์ตที่เป็นหุ้นผลตอบแทนสูงกว่ากองทุนรวมอยู่แล้ว แต่ถ้าในเชิงปฏิบัติจริงผมเชื่อว่าหลายคนที่ไม่ทราบวิธีการลงทุนหรือยังเป็นนักลงทุนมือใหม่ จะลงหุ้นหรือกองทุนรวมก็ตาม โดยที่ยังศึกษาไม่มาก มีการใช้โชคชะตาช่วยเหลืออยู่ ก็มีโอกาสขาดทุนได้เหมือนๆกัน รวมถึงอาจจะได้ผลตอบแทนที่สลับกันก็ได้ พูดง่ายๆก็คือ อาจจะพบว่าผลตอบแทนของกองทุนรวมทำไมสูงกว่าหุ้นที่ลงทุนซะได้เนี่ย!

เพราะฉะนั้นแล้วในมุมมองส่วนตัวของผมก็คงจะ “ตอบไม่ได้ว่าอะไรดีกว่า” ว่าอะไรดีกว่ากัน มันขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายๆอย่าง นอกเหนือจากการศึกษาแนวทางการลงทุนของตัวเองแล้ว ยังมีเรื่องของวัตถุประสงค์การลงทุนและการรับความเสี่ยงที่เหมาะสมของแต่ละคนด้วย แต่เมื่อเราจะลงทุนเราก็ต้องศึกษาดูวิธีการ DCA ทั้ง 2 ประเภทนะครับ

DCA ในหุ้น (ออมหุ้น) : สิ่งที่เราจะต้องทำก็คือการเข้าไปศึกษาเรื่องบริษัท การทำกิจการ ผลการดำเนินงานและโอกาสของการเติบโตในอนาคต หากเราเลือกหุ้นถูกตัวแล้วพบว่าเป็นหุ้นที่มีโอกาสเติบโตได้อย่างมั่นคงอย่างต่อเนื่อง ไม่ใช่หุ้นตะวันตกดิน ไม่ใช่หุ้นวัฏจักรที่ขึ้นๆลงๆตามสภาพเศรษฐกิจและตัวของมันเอง การ DCA ในหุ้นก็ย่อมทำได้

• ข้อดีของการออมหุ้นแบบ DCA คือเราสามารถเลือกหุ้นที่เราชอบ บริหารพอร์ตตามสิ่งที่เรามองได้ สามารถปรับเปลี่ยนพอร์ตจากการวิเคราะห์ของเราได้ สำหรับผมเองแล้วชอบการลงทุนในหุ้นมากกว่าเพราะสามารถ Focus หุ้นรายตัว ไม่เหมือนกองทุนรวมที่ต้องกระจายความเสี่ยงไปในหุ้นอื่นๆ ซึ่งผมอาจจะไม่ชอบครับ

DCA ในกองทุนรวม : สิ่งที่เราจะต้องทำก็คือศึกษาเรื่องนโยบายของกองทุนรวมว่าตรงกับสิ่งที่เราต้องการไหม การลงทุนไปลงกับอะไรบ้างเหมาะสมกับความเสี่ยงที่เรารับได้ไหม และผลงานย้อนหลังของกองทุนรวมนั้นเป็นอย่างไร

• ข้อดีของการ DCA ในกองทุนรวมคือ เราไม่จำเป็นต้องมานั่งดูหุ้นรายตัว กองทุนรวมจะถูกบริหารโดยผู้เชี่ยวชาญที่ได้รับอนุญาตจากตลาดหลักทรัพย์เพื่อดำเนินตามนโยบายที่กำหนด และมีการกระจายความเสี่ยงไปยังหุ้นหลายๆตัว หลายๆอุตสาหกรรม ซึ่งจะต่างกับแนวทางของผม แต่นี่ก็เป็นข้อดีของเขาเมื่อหุ้นหรืออุตสาหกรรมบางอย่างเกิดวิกฤตก็ยังมีสัดส่วนในการลงทุนอื่นๆคอยรองรับนะครับ ถ้าเป็นหุ้นรายตัวก็อาจจะเจ๊งเอาง่ายๆเลยก็ได้

เพราะฉะนั้นแล้วจึงไม่แปลกหรอกครับว่า เมื่อเราเทียบการเติบโตของราคาหุ้นกับกองทุนรวมแล้ว หุ้นบางตัวก็ผลตอบแทนดีกว่ากองทุนรวมบางกอง และกองทุนรวมบางกองก็ผลตอบแทนดีกว่าหุ้นบางตัว สุดท้ายแล้ว Key ของการลงทุนนั้นมันก็อยู่ที่ว่า

1. เราศึกษามาดีแล้วหรือยังว่าควรลงทุนกับหุ้นอะไร หรือ กองทุนไหน
2. เราได้ลงทุนแบบ DCA อย่างจริงจังหรือเปล่าและจะตัดสินใจอย่างไรระหว่างการลงทุน

ไม่ว่าจะลงทุนแบบ DCA ในหุ้นหรือกองทุนรวม ผมว่ามันก็ทำให้เราสามารถสร้างความมั่งคั่งระัยะยาวแบบมีเงินใช้ในยามเกษียณได้ทั้ง 2 แบบนะครับ ก็ลองศึกษากันดูแล้วกันเนอะว่าชอบแบบไหน ถนัดอย่างไร หากสนใจศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนแบบ DCA สามารถสมัครซื้อคอร์สออนไลน์หรือซื้อหนังสือผมได้ที่ www.aomstock.com มีพูดถึงทั้งหุ้นและกองทุนรวมเลยนะครับ